📁 TESE DE INVESTIMENTO F-YOU MONEY #004 – Amazon

A maioria das pessoas conhece a Amazon pelas encomendas que chegam à porta de casa. Mas será que o verdadeiro negócio da Amazon é outro? Nesta tese analiso por que acredito que muitos investidores continuam a olhar para a empresa da forma errada.

Quando alguém fala da Amazon...

A maioria das pessoas pensa imediatamente em compras online.

Caixas de cartão.

Entregas rápidas.

Prime.

Mas aqui está a realidade.

O comércio eletrónico já não é a história mais importante da Amazon.

Na verdade...

É possível que o negócio mais valioso da empresa nunca tenha sido aquilo que os clientes veem.

A verdadeira pergunta é esta:

"Estamos a investir numa loja online... ou na infraestrutura digital que alimenta grande parte da economia mundial?"

É precisamente essa diferença que torna a Amazon uma das empresas mais fascinantes da bolsa.

A Amazon é um conjunto de negócios extraordinários reunidos dentro da mesma empresa.

Existe o comércio eletrónico.

Existe o Amazon Prime.

Existe a publicidade.

Existe a logística.

Existe a inteligência artificial.

E depois existe a AWS.

É aqui que muitos investidores mudam completamente de opinião.

A Amazon Web Services fornece servidores, armazenamento, bases de dados e poder computacional a milhões de empresas em todo o mundo.

Sempre que utilizas uma aplicação, fazes streaming de um filme ou acedes a um serviço online...

Existe uma boa probabilidade de uma parte dessa experiência passar pelos centros de dados da Amazon.

É por isso que muitos investidores dizem que o comércio eletrónico construiu a AWS...

E hoje é a AWS que financia grande parte do futuro da Amazon.

A maioria das grandes tendências tecnológicas joga a favor da Amazon.

Cada empresa que migra para a cloud.

Cada nova aplicação baseada em Inteligência Artificial.

Cada startup que nasce.

Cada empresa que precisa de mais capacidade computacional.

Tudo isto pode significar mais procura pela AWS.

Mas não é só isso.

A publicidade tornou-se um negócio extremamente rentável.

O Prime continua a aumentar a fidelização dos clientes.

A logística continua a ganhar eficiência.

E a Inteligência Artificial poderá tornar toda a operação ainda mais produtiva.

A Amazon já não depende apenas de um único motor de crescimento.

Tem vários.

E muitos deles reforçam-se mutuamente.

Nenhuma empresa está imune ao risco.

A AWS enfrenta uma concorrência forte da Microsoft e da Google.

O comércio eletrónico continua a operar com margens relativamente reduzidas.

A empresa investe constantemente milhares de milhões de dólares em centros de dados, logística e inovação.

Além disso, existem riscos regulatórios.

Quanto maior uma empresa se torna...

Maior é também o escrutínio por parte das autoridades.

E existe ainda uma questão importante.

A Amazon é uma empresa extraordinária.

Mas isso não significa que qualquer preço seja um bom preço.

Mesmo os melhores negócios podem tornar-se maus investimentos quando comprados demasiado caros.

Quando analiso a Amazon, concentro-me em cinco indicadores.

Crescimento da AWS.

É o motor mais importante da empresa.

Fluxo de Caixa Livre.

Uma empresa que gera muito dinheiro tem mais liberdade para investir e crescer.

Margens Operacionais.

A eficiência do negócio tem vindo a melhorar significativamente.

Receitas de Publicidade.

Um segmento que cresce rapidamente e apresenta margens muito elevadas.

Investimento em Inteligência Artificial.

A capacidade de transformar IA em receitas será um dos fatores decisivos da próxima década.

Mais do que olhar para um trimestre...

Interessa perceber se estes indicadores continuam a evoluir na direção certa.

Nos próximos 6 a 12 meses, existem vários fatores que poderão impulsionar a empresa.

Maior adoção da AWS.

Expansão dos serviços de Inteligência Artificial.

Crescimento da publicidade.

Melhoria das margens.

Novos serviços para empresas.

Ganhos de eficiência através da automação.

Se estas tendências continuarem...

A Amazon poderá continuar a surpreender o mercado.

Se ainda não tivesse qualquer posição...

Compraria.

Mas não porque espero que a ação duplique rapidamente.

Compraria porque acredito que a Amazon continua a aumentar a distância para muitos dos seus concorrentes.

É exatamente este tipo de empresa que gosto de manter durante muitos anos.

Se corrigir...

Compraria mais.

Se subir...

Continuaria a manter.

Porque não procuro negociar empresas extraordinárias.

Procuro ser sócio delas.

Compraria hoje?

🟢 Sim. De forma faseada.

Horizonte

10+ anos.

Convicção

★★★★★

Perfil

Crescimento com elevada qualidade.

Maior oportunidade

A AWS e a Inteligência Artificial tornarem-se os principais motores de crescimento da próxima década.

Maior risco

Concorrência crescente na cloud e uma avaliação que poderá incorporar expectativas elevadas.

O que vou fazer

Continuar a investir de forma consistente sempre que encontrar um preço razoável.

Durante muitos anos...

A Amazon foi vista como uma empresa de comércio eletrónico.

Hoje...

Vejo uma empresa de infraestrutura tecnológica.

Uma plataforma de cloud.

Um gigante da publicidade.

Uma potência logística.

E uma das empresas mais bem posicionadas para beneficiar da Inteligência Artificial.

É por isso que acredito que muitos investidores continuam a subestimar aquilo em que a Amazon se está a transformar.

Porque, no longo prazo...

As maiores fortunas raramente são construídas a tentar adivinhar a próxima moda.

São construídas ao investir em empresas que continuam a reinventar-se década após década.

Se tivesses de escolher apenas uma empresa para manter durante os próximos 15 anos... escolhias a Amazon? Ou existe outra empresa que consideras ainda melhor?

Responde nos comentários. Tenho curiosidade em saber a tua opinião.

Abraço,

Miguel

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Disclaimer: Este conteúdo destina-se exclusivamente a fins educativos e informativos e não constitui aconselhamento financeiro, legal ou fiscal. Faz sempre a tua própria investigação antes de tomares decisões financeiras ou de investimento.

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